Lupus alpha Volatility Risk-Premium C

WKN: A1J9DU

ISIN: DE000A1J9DU7

Der Lupus alpha Volatility Risk-Premium C erschließt Anlegern die Risikoprämie Volatilität mittels einer Short-Volatilitätsstrategie. Deren Renditetreiber unterscheiden sich von denen traditioneller Asset-Klassen. Eine Beimischung von Volatilitätsstrategien zu bestehenden Portfolien ermöglicht daher positive Diversifikationseffekte.

Fondsdaten

Aktuelle Fondsdaten per 21.01.2021

Währung	EUR
Ausgabepreis	110,13
Rücknahmepreis	105,89
Fondsvolumen	149,55 Mio.
Auflegungsdatum	31. August 2015
Mindestanlagesumme	500.000
Ertragsverwendung ⁹	ausschüttend
Portfolio Manager	Stephan Steiger, Mark Ritter
Performance-Fee ⁶	20 %
Management-Fee ⁵	0,7 %
Hurdle Rate ⁷	3 % p.a.
Ausgabeaufschlag ⁴	bis zu 4 %
High-Watermark ⁸	ja
Vergleichsmaßstab	EONIA
Feststellung des Anteilswertes	täglich
Rückgabemöglichkeit der Anteile	täglich
Fondspreisveröffentlichung	www.fundinfo.com

Quelle: Lupus alpha; Bruttowertentwicklung (BVI-Methode): Die Bruttowertentwicklung berücksichtigt bereits alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung) und geht von einer Wiederanlage eventueller Ausschüttungen aus. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten wie Ausgabeaufschlag und Depotkosten sind nicht berücksichtigt. Sofern nicht anders angegeben entsprechen alle dargestellten Wertentwicklungen der Bruttowertentwicklung. Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
Quelle: Lupus alpha; Die Nettowertentwicklung geht von einer Modellrechnung mit einem investierten Betrag von EUR 1.000,--, dem maximalen Ausgabeaufschlag sowie einem Rücknahmeabschlag (siehe Stammdaten) aus. Sie berücksichtigt keine individuellen Kosten des Anlegers, wie bspw. eine Depotführungsgebühr. (Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.) Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
Volatilität: Die Volatilität ist die Schwankungsbreite eines Wertpapierkurses oder Index um seinen Mittelwert in einem festen Zeitraum. Ein Wertpapier wird als volatil bezeichnet, wenn sein Kurs stark schwankt. Maximaler Verlust 90 Tage: Der maximale Verlust gibt an, welchen Verlust ein Investor erleidet, wenn er während der letzten 90 Tage zum Höchstpreis gekauft und zum niedrigsten Preis verkauft hätte. VaR 95 – 10: Der Value at Risk definiert die Verlusthöhe, die mit einer Wahrscheinlichkeit von 95% innerhalb von 10 Tagen nicht überschritten wird. VaR 99 – 10: Der Value at Risk definiert die Verlusthöhe, die mit einer Wahrscheinlichkeit von 99% innerhalb von 10 Tagen nicht überschritten wird. Sharpe Ratio: Die Sharpe Ratio setzt die Überschussrendite (Fondsperformance abzüglich Geldmarktzins) zur Schwankungsbreite (Volatilität) ins Verhältnis und gibt die Rendite des Fonds pro Risikoeinheit an. Je höher die Sharpe Ratio, desto mehr Rendite wurde bezogen auf das eingegangene Risiko erwirtschaftet.
Der Ausgabeaufschlag ist die Differenz zwischen dem Ausgabepreis und dem Anteilwert. Der Ausgabeaufschlag variiert je nach Fondsart und Vertriebsweg und deckt üblicherweise die Beratungs- und Vertriebskosten ab. Die Vereinnahmung des Ausgabeaufschlags steht im Ermessen der Vertriebsstelle.
Die Management-Fee ist die Verwaltungsvergütung, die dem Fondsvermögen entnommen und Lupus alpha für Management und Verwaltung gezahlt wird.
Die Performance-Fee ist eine erfolgsabhängige Vergütung, welche abhängig von der Wertentwicklung oder bei Erreichen bestimmter Ziele erhoben wird, wie zum Beispiel das bessere Abschneiden im Vergleich zu einer Benchmark. Die Kosten können auch erhoben werden, wenn eine im Vorfeld festgelegte Mindest-Performance erzielt worden ist.
Die Hurdle Rate bezeichnet eine bestimmte Mindestverzinsung bzw. Gewinnschwelle, die ein Fonds erzielen muss, damit die Fondsgesellschaft am Gewinn des Fonds beteiligt wird.
Performancegebühren von Fondsgesellschaften sind häufig an eine High-Watermark, sprich den historischen Höchststand des Fonds, gebunden. Das heißt, erst wenn diese Marke überschritten wird, entsteht ein neuer Provisionsanspruch.
Ausschüttende Fonds legen die erwirtschafteten Erträge nicht wieder an, sondern zahlen sie an die Anleger aus
Die Korrelation misst die Stärke der statistischen Beziehung zweier Variablen zueinander. Für eine positive Korrelation gilt „je mehr … desto mehr“, für eine negative Korrelation gilt „je mehr… desto weniger“. Die Stärke der Korrelation liegt zwischen -1 (vollständig entgegengerichtet) und +1 (vollständig gleichgerichtet). Korrelationen sind ein Hinweis aber kein Beweis für Kausalitäten, also bewiesene Ursachen- und Wirkungszusammenhänge.

Wertentwicklung

1 Monat 6 Monate 1 Jahr 5 Jahre Alles

Wertentwicklung seit 01.07.2014: +1.75 %

Stand: 31.07.2014

Performance

Wertentwicklung (brutto in EUR):¹

	2018	2019	2020
Jan	0,38 %	4,11 %	-0,47 %
Feb	-3,01 %	1,46 %	-5,27 %
Mrz	-0,83 %	0,28 %	-16,76 %
Apr	0,94 %	0,72 %	4,07 %
Mai	-0,06 %	-0,78 %	1,93 %
Jun	-0,01 %	1,45 %	1,41 %
Jul	1,61 %	0,30 %	1,82 %
Aug	0,36 %	-1,20 %	1,97 %
Sep	0,80 %	0,70 %	-0,27 %
Okt	-3,40 %	-0,05 %	-1,11 %
Nov	1,23 %	0,55 %	3,83 %
Dez	-5,04 %	0,11 %	1,21 %
Jahr	-7,06 %	7,83 %	-9,16 %

	von	bis	Lupus alpha Volatility Risk-Premium C
1 Monat	30.11.2020	30.12.2020	1,21 %
90 Tage	01.10.2020	30.12.2020	3,84 %
1 Jahr	30.12.2019	30.12.2020	-9,16 %
3 Jahre	29.12.2017	30.12.2020	-8,96 %
5 Jahre	30.12.2015	30.12.2020	0,45 %
Kalenderjahr	30.12.2019	30.12.2020	-9,16 %
seit Auflegung	31.08.2015	30.12.2020	5,54 %
seit Auflegung p.a.	31.08.2015	30.12.2020	1,02 %

12-Monats-Berichtzeiträume (brutto)	Lupus alpha Volatility Risk-Premium C
31.12.2019 - 31.12.2020	-9,16 %
31.12.2018 - 31.12.2019	7,83 %
31.12.2017 - 31.12.2018	-7,10 %
31.12.2016 - 31.12.2017	6,74 %
31.12.2015 - 31.12.2016	3,36 %

Risikokennzahlen (brutto):³

	per	Lupus alpha Volatility Risk-Premium C
Volatilität p.a.	30.12.2020	8,73 %
Maximaler Verlust 90 Tage	30.12.2020	-28,15 %
VaR 95 - 10	30.12.2020	-4,64 %
VaR 99 - 10	30.12.2020	-6,56 %
Sharpe Ratio	30.12.2020	0,16
Ausschüttung	02.01.2018	0,24 €

Fondsstruktur

Korrelationen¹° per 30.12.2020

S&P 500	0,74
EURO STOXX® 50	0,71
iBoxx € Eurozone Sovereign OA TR	0,12
REXP	-0,17

Asset-Allokation per 30.12.2020

Highlights

Vereinnahmung einer alternativen Risikoprämie
Fonds ist gering zu anderen Assetklassen korreliert und eignet sich hervorragend zur Portfoliodiversifikation
Investition ausschließlich in liquide und börsennotierte Instrumente (kein OTC-Risiko)

Auszeichnungen

Alternative Investment Awards 2018: Platz 1 im 1- Jahreszeitraum in der Kategorie "Volatilität"

Teamkompetenz

Der Lupus alpha Volatility Risk-Premium vereinnahmt mit seiner Implied Realised Spread-Volatilitätsstrategie die Risikoprämie Volatilität und kann auf den seit mehr als einem Jahrzehnt bewährten Kompetenzen von Lupus alpha für Alternative Solutions aufbauen:

Großes, erfahrenes europäisches Portfolio Management- und Research-Team für Alternative Solutions mit mehr als 20 Experten
Eigenes quantitative Analysis-Team
Proprietäre Datenbanken
Kritisch hinterfragte Backtesting-Methoden
Methodisch sicheres, erfahrenes Risikomanagement
Vollständige Kontrolle der Tradingprozesse

Anlagekonzept

Volatilitätsstrategie – Volatilitätsrisikoprämie in Reinform

Der Lupus alpha Volatility Risk-Premium nutzt eine reine Short-Volatilitätsstrategie, um die attraktive Volatilitätsrisikoprämie zu vereinnahmen und Investoren weitestgehend unabhängig von Aktien- oder Rentenmärkten eine alternative Renditequelle zu erschließen. Hierbei werden systematisch kurzlaufende börsengehandelte Aktienindex-Optionen („Strips-of-Options“) verkauft, um diese Risikoprämie zu vereinnahmen.

Durch diesen systematischen Verkauf von Optionen wird die implizite Volatilität veräußert. Diese entspricht der vom Markt erwarteten Volatilität (ex ante). Bei der realisierten Volatilität handelt es sich um die tatsächlich am Markt beobachtete Schwankung während der Laufzeit der Optionen (ex post). Der Performancebeitrag ist umso höher, je niedriger die tatsächlich zu beobachtende Schwankung im Verhältnis zu der zuvor verkauften Volatilität ist. Im Mittel liegt der Spread zwischen impliziter und realisierter Volatilität, also die Volatilitätsrisikoprämie, historisch für verschiedene Aktienindizes bei ca. 4 %. Generell gilt, je höher die implizite Volatilität, desto höher die zu vereinnahmende Optionsprämie.

Derzeit wird die Strategie auf den Euro Stoxx 50 und den S&P 500 umgesetzt, wobei die unterschiedlichen Währungen keine Rolle spielen, da durch den Einsatz von Optionen das tatsächliche Währungsexposure sehr gering ist.

Die Short-Volatilitätsstrategie des Lupus alpha Volatility Risk-Premium nutzt die attraktive Volatilitätsrisikoprämie. Dabei wird in normalen Marktphasen eine deutlich positive Performance erzielt und das Rendite-Profil verbessert. Das Konzept zeichnet sich durch deutlich schnellere Erholungsphasen aus und kann zur Reduktion von Drawdowns in risikobehafteten Portfolios beitragen.

Das Basisportfolio des Lupus alpha Volatility Risk-Premium besteht aus kurz laufenden Euro-Anleihen mit sehr hoher Bonität. Auf dieses Rentenportfolio aufbauend, wird der eigentliche Kern der Investmentstrategie mittels Derivaten umgesetzt.

Anlageziel

Ziel des Fonds ist es, durch den systematischen Verkauf von Volatilität die Volatilitätsrisikoprämie, also den Spread zwischen impliziter und realisierter Volatilität, zu vereinnahmen und mittels dieses alternativen Werttreibers eine möglichst marktunabhängige Rendite zu erzielen.

Chancen & Risiken

Chancen

Attraktiver Performancebeitrag durch die Vereinnahmung der Risikoprämie Volatilität.
Im Vergleich zu Aktien meist geringere Verluste und deutlich schnellere Erholungsphasen.
Langfristig mit traditionellen Asset-Klassen niedrig korrelierte Renditen.
Auch bei seitwärts verlaufenden Aktienmärkten attraktive Renditen.

Risiken

Adressenausfallrisiken: Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für den Fonds entstehen.
Konzentrationsrisiken: Durch die Konzentration des Anlagevermögens auf wenige Märkte oder Vermögensgegenstände ist der Fonds von diesen wenigen Märkten/Vermögensgegenständen besonders abhängig.
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften: Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken verringern das Gesamtrisiko des Fonds, können jedoch die Renditechancen schmälern. Werden Geschäfte als Teil der Anlagestrategie mit Derivaten getätigt, kann sich das Verlustrisiko des Fonds zumindest zeitweise erhöhen.
Operationale Risiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u.ä. negativ beeinflusst werden.
Marktrisiko: Die Wertentwicklung von Finanzprodukten hängt von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab

Disclaimer

Es handelt sich hierbei um Fondsinformationen zu allgemeinen Informationszwecken. Die Fondsinformationen ersetzen weder eigene Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Information oder Beratung. Die dargestellten Informationen stellen keine Kauf- oder Verkaufsaufforderung oder Anlageberatung dar. Sie enthalten nicht alle für wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentlichen Angaben und können von Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/Marktteilnehmer abweichen. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität dieser Informationen wird keine Gewähr übernommen. Sämtliche Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Portfolio-Managers wieder und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die vollständigen Angaben zu dem Fonds sowie dessen Vertriebszulassung sind dem jeweils aktuellen Verkaufsprospekt sowie ggf. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht, zu entnehmen. Ausschließlich rechtsverbindliche Grundlage für den Erwerb von Anteilen an den von der Lupus alpha Investment GmbH verwalteten Fonds sind der jeweils gültige Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache verfasst sind. Diese erhalten Sie kostenlos bei der Lupus alpha Investment GmbH, Postfach 11 12 62, D-60047 Frankfurt am Main, auf Anfrage telefonisch unter +49 69 365058-7000, per E-Mail unter service@lupusalpha.de oder über unsere Homepage www.lupusalpha.de. Für Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich erhalten Sie den aktuellen Verkaufsprospekt sowie die wesentlichen Anlegerinformationen und den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht darüber hinaus bei der österreichischen Zahl- und Informationsstelle, der UniCredit Bank Austria AG mit Sitz in A-1020 Wien, Rothschildplatz 1. Anteile der Fonds erhalten Sie bei Banken, Sparkassen und unabhängigen Finanzberatern.

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Stephan Steiger verfügt über rund 15 Jahre internationale Erfahrung im Management von Aktienportfolios. Seit 2007 ist er bei Lupus alpha tätig. Bereits im Jahr 2004 stieß Mark Ritter zu Lupus alpha. Er verfügt über eine breite Erfahrung im Portfolio Management sowie der Portfolio-Implementierung.